面對個別信用風險事件引發(fā)的對中資地產美元債市場的擔憂，部分房地產企業(yè)或動用真金白銀提前贖回債券，或主動公布償債安排，釋放出保兌付的積極信號。市場人士表示，類似的舉措有助于給市場注入信心，避免市場情緒放大短期、局部波動。

　　提前贖回提振信心

　　5月底以來，地產美元債再度承壓，收益率出現較快上行，引起關于地產債的較多議論。

　　據聯合資信報告分析，一方面，今年以來房地產行業(yè)調控政策持續(xù)收緊，融資環(huán)境發(fā)生變化，一些房企盲目擴張的勢頭得到遏制。另一方面，由于個別中大型房企發(fā)生債務違約及負面信用事件，中國房地產行業(yè)的信用狀況引起部分國內外投資者關注，加大了地產美元債收益率階段性上行壓力。

　　盡管風險事件僅是個案而非普遍現象，但市場情緒變化在一定程度上加大了市場波動。

　　面對市場形勢的變化，特別是地產美元債市場波動，一些房地產企業(yè)積極應對，通過真金白銀提前償債或披露償債安排等舉措，回應市場關切，提振投資者信心。

　　比如，10月12日，中國奧園在公告中透露已全額贖回本金15億元的境內發(fā)行公司債，并支付了該債券累計至到期日的利息。至此，中國奧園今年到期的境內公司債和公募美元債已悉數償付完畢。

　　龍光集團也于近日發(fā)布公告稱，公司已在公開市場提前購回部分2022年到期年息為5.75%的優(yōu)先票據，購回總額為1000萬美元，占該票據初始發(fā)行總額的4%。

　　積極籌備償債資金

　　據記者了解，部分房地產企業(yè)已在境內多舉措籌備資金，可按期償還其境外債券本息。

　　中梁控股有關負責人告訴中國證券報記者，截至10月13日，該公司已回購美元債券總計4100萬美元。未來還會積極加大回購力度，堅決降杠桿。

　　對于存續(xù)債券的償還安排，上述負責人表示，公司已經做好準備，使用自有資金按期足額還款。“自有資金來自銷售回款，我們擁有足夠且分散的物業(yè)銷售貨源，以長三角為主，覆蓋全國重點城市，具有穩(wěn)定的經營現金流入。同時，我們尚余2.93億美元境外發(fā)債額度，將視市場狀況安排再融資。”這位負責人說。

　　前述聯合資信報告提到，未來1年房企將有大量美元債券到期，其中2022年一季度到期規(guī)模較大。不過，目前多數房地產企業(yè)融資結構中境外債券的占比相對可控。

　　此外，對于近期市場關注較多的建業(yè)集團的償債問題，建業(yè)集團方面對中國證券報記者明確表示，目前集團運營正常且營業(yè)收入略高于前期，境內留存利潤有100多億元人民幣。針對2021年11月8日到期的4億美元境外債務，建業(yè)集團已于9月初擬定方案，目前已匯出9.8億元人民幣，計劃近期通過利潤分配和境外放款等方式再匯出22億元至27億元人民幣用于按期償還該筆境外債務。

　　光大證券首席固收分析師張旭表示，債券“南向通”的開通有利于境內投資者布局境外中資債券，尤其是占境外中資債券比例超過80%的中資美元債。如若后續(xù)中資美元債納入“南向通”投資范圍，將為其引入增量資金，這不僅會提振投資者信心，還有望改善市場成交額和流動性。