包裝紙國內需求乏力，階段性產能過剩明顯

　　紙廠庫存高企，不得不降價銷售

　　2019年4月份，我國社會消費品零售總額30586億元，同比名義增長7.2%(扣除價格因素實際增長5.1%，以下除特殊說明外均為名義增長)。增速為2003年5月(非典時期)以來的最低。

　　雖然國家統計局新聞發(fā)言人劉愛華對此解讀稱，增速比3月份有所回落，主要原因還是因為節(jié)假日移動的因素，但是消費低迷的態(tài)勢已經在二季度開始顯現出來。

　　受此影響，包裝紙在國內的需求缺乏增長動力，階段性的產能過剩明顯，紙廠庫存高企，不得不降價銷售。

　　貿易戰(zhàn)導致訂單被砍，傳導紙包裝行業(yè)

　　直接導致從廢紙到原紙價格快速崩盤

　　雖然國內需求的增長一直在放緩，但是總體的變化態(tài)勢相對平穩(wěn)，對紙價短期波動的影響并不大，而造成本輪紙價快速下跌的主要原因則來自于中美貿易戰(zhàn)局勢的突然惡化。

　　由于對美出口商品關稅的增加，部分出口訂單已經被砍，直接連累到配套的紙包裝行業(yè)，并快速傳導到包裝紙生產企業(yè)中，恐慌情緒在上下游企業(yè)中迅速蔓延，直接導致了從廢紙到原紙價格的快速崩盤。

　　往年6月前包裝紙通常有不同幅度的漲價

　　今年更多為消化庫存

　　往年從4月底開始，一直到6月，都是包裝紙市場的小旺季，特別是5月中旬以后，配合電商618的活動，企業(yè)備貨會格外積極。

　　例如，據第三方的數據統計，在2018年，6月1日-6月18日，全網總銷售額達2844.7億元！在行業(yè)內外看來，“618”越來越有可能成為另一個“雙11”。在6月以前，包裝紙行業(yè)通常會有不同幅度的漲價。

　　然而今年的形勢卻截然相反，盡管從5月15日開始，京東、天貓和蘇寧等幾大電商相繼宣布了今年618的政策，為活動造勢，但是對下游需求卻沒有明顯的帶動。

　　據調查，一些下游終端客戶積極參與電商活動更多是為了消化庫存，新品訂單并不是很多。

　　紙企在原紙定價上喪失話語權

　　下半年包裝紙市場前景仍然不樂觀

　　需求不振導致的直接結果就是原紙和廢紙價格的大幅滑落，往年比較強勢的造紙企業(yè)，除了能繼續(xù)壓價廢紙外，在原紙定價上已經沒有了話語權。

　　二三級紙板紙箱企業(yè)，寧愿暫時停工也不愿采購備貨，造紙廠也不得不停機應對。

　　如果沒有明顯的利好政策出現，例如對家電、汽車等行業(yè)的消費刺激政策，那么下半年包裝紙市場的前景仍然不會樂觀。

　　據了解，多條原計劃在2季度投產的包裝紙機，已經被迫推遲。