中證網(wǎng)訊 貨源有限支撐橡膠現(xiàn)貨價格，上海天膠期貨811合約7月25日平開，盤中大幅反彈，終盤報收于25，520元/噸，漲幅2.47％。泰國降雨稍有增加，原油小幅反彈，引發(fā)天膠期價大幅上漲。

　　25日紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油期貨價格收盤走低，觸及七周低位，因商品市場受到了美國經(jīng)濟滑坡和需求下降的影響。9月原油期貨結(jié)算價下跌2.23美元或1.78％，至每桶123.26美元，此為6月4日收報122.30美元以來的最低位，抹去24日錄得的1.05美元漲幅。日內(nèi)的交易區(qū)間介乎122.50至126.51美元，前者為6月5日來最低位。倫敦9月布倫特原油期貨下跌1.92美元或1.52％，至每桶124.52美元。

　　現(xiàn)貨市場，7月25日，中國國產(chǎn)現(xiàn)貨市場氛圍一般，馬來西亞標膠SMR20 8月FOB官方報價早盤下跌0.7％，泰國曼谷煙膠RSS3 8月FOB官方報價保持平穩(wěn)。前一個交易日（7月24日）亞洲現(xiàn)貨8月FOB報價持穩(wěn)或下跌，泰國RSS3、印尼SIR20和馬來SMR20價格分別變化0.0％、0.0％、-0.3％。總體上，現(xiàn)貨價格保持平穩(wěn)，稍有下滑。新膠供應繼續(xù)增加，市場未來的趨勢就是面臨更大的壓力，至少上漲艱難。中國在東南亞的采購商都比較謹慎，采購量很小，等待天膠價格的進一步下跌。目前泰國的降雨增加，局部有可能引發(fā)洪水，這加劇賣方的挺價意愿。中國國產(chǎn)膠產(chǎn)量較同期明顯偏低，價格也較堅挺。后市的現(xiàn)貨價格將保持穩(wěn)中回落趨勢。

　　其它方面，越南7月天然橡膠出口量為7.0萬噸，較07年同期增長2.9％。但天膠價格已有大幅上漲，出口金額增長率遠超過出口量，7月橡膠出口額增長了59％。在前7個月之中，越南共出口30.6萬噸天然橡膠，總量上雖然下降23％，但出口額卻增加20％。豐厚的利潤正刺激越南增加種植面積，而中國從越南的進口量也呈增長趨勢，這有利于中國供需矛盾的緩解。

　　總體上，天氣尚未惡化，不過泰國的降雨有一定增加，這可能會稍微阻礙到供應?，F(xiàn)貨價格整體上開始呈下滑趨勢，畢竟供應量越來越大，如果泰國的供應不受太大影響，天膠價格將難以上漲。目前出口方仍在挺價，中國的采購商只好盡量減少自己的采購量。原油也在下跌通道上，尚不能肯定是否企穩(wěn)，對天膠也有一定壓制。另一方面，市場普遍認為9月合約空頭缺少倉單，這支撐著9月合約過高的價格，11月合約也受到影響。這樣，基本面上上海811合約缺少上漲空間，但受到9月合約的支撐，天膠進入整理階段。