（桐油網(wǎng)轉(zhuǎn)載世華財(cái)訊）央行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)顯示市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬裕。分析師認(rèn)為，貨幣政策有可能正在營(yíng)造充裕的流動(dòng)性環(huán)境，特別是當(dāng)前利率水平較低，各商業(yè)銀行也在利用目前比較寬松的政策環(huán)境盡量下放貸款，09年1月份信貸增速明顯加快。
　　春節(jié)長(zhǎng)假后，央行利用正回購(gòu)和央票發(fā)行雙管齊下，分別于2月3日、5日、10日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展正回購(gòu)操作共回籠資金1,950億元，分別于5日、10日發(fā)行第三期、第四期央票共計(jì)700億元，市場(chǎng)人士認(rèn)為這可能顯示央行判斷目前市場(chǎng)的流動(dòng)性較為充裕。
　　海通證券高級(jí)分析師李明亮向世華財(cái)訊表示，現(xiàn)在貨幣政策放松力度已經(jīng)較大，也可以說(shuō)目前貨幣政策有可能正在營(yíng)造充裕的流動(dòng)性環(huán)境，特別是當(dāng)前利率水平較低，各商業(yè)銀行也在利用目前比較寬松的政策環(huán)境盡量下放貸款，因此09年1月份信貸增速會(huì)比較快。
　　據(jù)了解，中國(guó)人民銀行08年9月開(kāi)始密集降息5次，將一年期貸款基準(zhǔn)利率及一年期存款基準(zhǔn)利率分別降至5.31%及2.25%。加上貸款限制政策放松，1月份人民幣新增貸款高達(dá)1.62萬(wàn)億，貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)18.79%。09年1月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為49.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.79%，增幅比上年末高0.97個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額為16.52萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.68%，增幅比上年末低2.38個(gè)百分點(diǎn)；市場(chǎng)貨幣流通量(M0)余額為4.11萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)12.02%。
　　有分析人士對(duì)流動(dòng)性增速過(guò)快產(chǎn)生擔(dān)憂，北大中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國(guó)青曾指出，新增貸款增速太快，這有評(píng)論此篇文章 (0)其它評(píng)論發(fā)起話題 (0)相關(guān)資訊財(cái)訊社區(qū)(0)可能在09年下半年再度引發(fā)通脹的抬頭。不過(guò)李明亮認(rèn)為，從目前數(shù)據(jù)看，09年1月PPI下降3.3%，CPI上漲1.0%，這些數(shù)據(jù)反應(yīng)出國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在面臨通縮的風(fēng)險(xiǎn)，還看不出通脹再抬頭的跡象。
　　另外，李明亮分析，目前仍有降息空間，但已經(jīng)不大。09年上半年貸款增速可能維持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并且可能維持在1萬(wàn)億以上的水平，預(yù)計(jì)到下半年貸款增速會(huì)有所回落。雖然貸款增速較快，但在實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍面臨困境的情況下，這些貸款流向更值得關(guān)注，如果不能順利進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用將難以顯現(xiàn)。