最近摩根士丹利在報告指出，美國經(jīng)濟(jì)的潛在增長率現(xiàn)在只有約2%了。

　　對經(jīng)濟(jì)的潛在增長率估計是非常重要的。如果美國的經(jīng)濟(jì)潛在增長率真的下滑了，這意味著當(dāng)前貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的刺激非常有限；如果美聯(lián)儲認(rèn)同摩根士丹利的觀點，那么當(dāng)前的貨幣刺激政策將會比預(yù)期的更快被撤回，因為一般認(rèn)為，貨幣政策并不能增加經(jīng)濟(jì)的增長潛力，過分的刺激只會制造通脹。

　　在報告中摩根士丹利指出，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)無法回到過去的常態(tài)，生產(chǎn)效率和勞動率的下滑意味著新時期里更低的經(jīng)濟(jì)增長率。

　　摩根士丹利指出，現(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)的潛在增長率已經(jīng)從2.5%下降到2%左右，同時6%的失業(yè)率已經(jīng)達(dá)到“充分就業(yè)”。

　　更少的勞動人數(shù)和更低的生產(chǎn)效率將無法支持和過去一樣的經(jīng)濟(jì)增速。

　　雖然美聯(lián)儲官員，尤其是美聯(lián)儲主席耶倫一直表示對失業(yè)問題的關(guān)切，特別是隱藏在失業(yè)率大幅好轉(zhuǎn)下的潛在問題，而且通脹一直遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲的目標(biāo)，也顯示了經(jīng)濟(jì)的疲軟。