數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來已有7家券商收到監(jiān)管部門的處罰通知或整改通知。業(yè)內(nèi)人士表示，繼投行業(yè)務(wù)之后，日益火爆的資管和兩融等創(chuàng)新業(yè)務(wù)正在成為新的業(yè)務(wù)雷區(qū)。
繼華泰證券（601688.SH）一款理財(cái)產(chǎn)品變相擴(kuò)大投資范圍后，第一創(chuàng)業(yè)證券旗下一款限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃也因投資范圍超出相關(guān)規(guī)定，近期被深圳證監(jiān)局采取責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)處罰。
而在這些“違規(guī)”大軍中，聯(lián)訊證券通過委托設(shè)立定向資管計(jì)劃，并借助信托股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，以自有資金2.05億元向股東關(guān)聯(lián)方海航資本提供融資，引發(fā)的內(nèi)控部缺失問題尤其引人注目。
資管危機(jī)
記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，今年以來，包括海通證券（600837.SH）、光大證券(601788.SH)等券商，陸續(xù)發(fā)布來自監(jiān)管部門的行政處罰或者立案通知公告。
據(jù)了解，上述證券公司共涉及多項(xiàng)違規(guī)行為，投行、資管等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)均有所涉及。比如，因旗下保薦項(xiàng)目業(yè)績變臉，中信證券以及旗下兩名保代被證監(jiān)會(huì)開出罰單；光大證券也收到證監(jiān)會(huì)因天豐節(jié)能項(xiàng)目對(duì)該公司立案調(diào)查的通知。
而正在如火如荼開展的資管業(yè)務(wù)，也加入“違規(guī)”大軍之中。
“借著業(yè)務(wù)創(chuàng)新的東風(fēng)，資管成為券商手中最靈活的業(yè)務(wù)。”廣東一家中型券商的財(cái)富管理部門相關(guān)人士表示。據(jù)其介紹，在處理融資的杠桿問題方面，按照相關(guān)規(guī)定，券商設(shè)立的資管集合產(chǎn)品放大的杠桿不能超過1.4倍。為了最大程度地滿足客戶的需求，促成生意，牽手一家信托公司是最常見的做法。通常券商資管會(huì)先設(shè)立一個(gè)定向?qū)?，通過信托公司募集資金來購買該項(xiàng)產(chǎn)品。這樣處理后，放大的杠桿倍數(shù)就能繞開監(jiān)管要求。
業(yè)內(nèi)人士表示，證券公司所接的通道業(yè)務(wù)，買賣雙方都不是自己的客戶，表面上似乎沒有什么風(fēng)險(xiǎn)。但是如果產(chǎn)品最后出現(xiàn)了違約，對(duì)于券商而言首先損失的是商譽(yù)，另外還有可能“吃”到違規(guī)的罰單。近期上海證券為銀行提供通道業(yè)務(wù)，身陷“10億騙局案”，著實(shí)為行業(yè)敲響了一記警鐘。
2012年，是證券公司資管業(yè)務(wù)大發(fā)展的一年。截至2012年底，券商資管部門的通道性質(zhì)業(yè)務(wù)達(dá)到1.5萬億，占資管業(yè)務(wù)管理規(guī)模的80%。
然而去年的券商年報(bào)中，七成上市券商的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)同比下滑。
“為了追求規(guī)模，部分券商資管也重蹈經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的覆轍，在一輪又一輪的價(jià)格戰(zhàn)中，淪為純通道業(yè)務(wù)。”中金公司財(cái)富管理相關(guān)業(yè)務(wù)人士認(rèn)為，資管業(yè)務(wù)未來的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大于發(fā)展。
融資融券成新雷區(qū)
而另一項(xiàng)券商的“熱門”項(xiàng)目——融資融券，也成為新的雷區(qū)。
50萬、30萬、20萬、10萬，隨著融資融券的門檻一降再降，各種業(yè)務(wù)介紹頻頻“亮相”投資者的短信中，而在種種與投資者的交流、股民學(xué)校等活動(dòng)中，融資融券也成為券商主推的“新星”。
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